2022年11月份，受到原料成本相對堅挺以及趕工需求明顯釋放的帶動，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩反彈的行情，但隨著冬季的不斷深入，終端需求淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，同時鋼廠也面臨著成本端和需求端的雙重擠壓，鋼廠虧損壓力依然較大，從而也壓制了鋼廠的產(chǎn)能釋放。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 11月份，我國粗鋼產(chǎn)量7454萬噸，同比增長7.3%（詳見圖 1 ）；生鐵產(chǎn)量6799萬噸，同比增長9.7%（詳見圖2 ）；鋼材產(chǎn)量 10919萬噸，同比增長7.1%（詳見圖3）。 1-11 月，我國粗鋼產(chǎn)量93511萬噸，同比下降1.4%；生鐵產(chǎn)量 79506 萬噸，同比下降0.4%；鋼材產(chǎn)量122553萬噸，同比下降 0.7% 。

圖1 2017-2022年月度粗鋼產(chǎn)量

圖2 2017-2022年月度生鐵產(chǎn)量

圖3 2017-2022年月度鋼材產(chǎn)量

十一月份粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)回落

從全國生鐵、粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量來看，11月份全國粗鋼日產(chǎn)呈現(xiàn)繼續(xù)回落的態(tài)勢，依舊維持了同比增長的局面，但已經(jīng)低于2018年同期水平，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年11月全國粗鋼日均產(chǎn)量248.5萬噸，環(huán)比下降3.42% （詳見圖 4）；生鐵日均產(chǎn)量226.6萬噸，環(huán)比下降0.83%；鋼材日均產(chǎn)量 363.9 萬噸，環(huán)比下降1.78%。同時生鐵和鋼材日產(chǎn)也呈現(xiàn)同步回落的態(tài)勢，表明由于鋼廠虧損的影響，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能釋放動力明顯不足。

圖4 2017-2022年月度粗鋼日產(chǎn)

年末粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒙N尾回升

12月份，雖然面臨著傳統(tǒng)的需求淡季，但在穩(wěn)增長政策的不斷落地見效以及成本支撐力度不斷增強的推動下，國內(nèi)鋼材市場開始了明顯的震蕩上漲行情，從而也刺激了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)積極性，但利潤的好壞也限制了鋼廠的產(chǎn)能釋放力度。從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年 12月份前兩周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為76.9％，較11月份回升 0.2 個百分點（詳見圖5）。

圖5 2017-2022年全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率

目前全球加息潮有逐漸觸頂?shù)嫩E象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經(jīng)引發(fā)了全球制造業(yè)需求疲軟，全球經(jīng)濟下行風(fēng)險加大。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，12月6 日，政治局召開會議對明年的經(jīng)濟工作進行了部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場信心，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，有效防范化解重大風(fēng)險，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步。

隨著今年穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施全面落地見效，以及對于明年經(jīng)濟工作的明確，穩(wěn)定經(jīng)濟增長將再次處于優(yōu)先地位，同時疊加疫情防控措施的進一步優(yōu)化，中國經(jīng)濟增速將會持續(xù)回升，這就給了鋼市很強的信心和預(yù)期。面對傳統(tǒng)淡季需求端的明顯轉(zhuǎn)弱，鋼市已經(jīng)步入了“冬儲” 邏輯，而由于強預(yù)期和強成本的加持，國內(nèi)鋼市也迎來了明顯的震蕩上漲行情，這一方面刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性，但另一方面也由于成本端的強勢上漲，鋼廠有限的利潤空間也再次被蠶食，因此國內(nèi)鋼市可能會形成多重“強弱博弈” 的局面，即強預(yù)期博弈弱現(xiàn)實、強成本博弈弱利潤。因此預(yù)計 12月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在260 萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會維持在 210萬噸左右的水平。